今さら聞けない!保険の基本

貯蓄型保険の「返戻率」ってなに? 利率とは違うの?

慶應義塾大学スポーツ医学研究センター 研究員加藤 梨里

保険で貯蓄をするとき「どれくらい増えるか?」の指標として用いられるのが「返戻率」です。ただ、保険以外ではあまりなじみのない言葉かもしれません。どのような意味なのでしょうか? また、利率とはどう違うのでしょうか?

そこで今回は、保険の「返戻率」について知っておきましょう。

返戻率とは払った金額に対する受け取る金額の割合

貯蓄型保険のパンフレットや設計書でよくみられる「返戻率」とは、支払った保険料総額に対して、将来に受け取る金額の割合のことを指します。たとえば、100万円を支払って110万円受け取れば、110%になります。つまり返戻率が100%を超えると、支払った以上の金額が戻ってくることになります。逆に100%を下回るときに受け取ると、支払ったよりも少ない金額しか受け取れないことになります。日本では終身保険の解約返戻金、学資保険の満期金などの見通しを示す際によく用いられています。

返戻率が110%なら、支払ったよりも10%分多く受け取れることになりますが、これは「利率10%」という意味ではありません。

「利率」とは一般的に、額面金額に対して受け取る利息の割合を指します。たとえば元手(元本といいます)として100万円を預金し、1年後に利息1万円を受け取れるときの利率は年1%になります。

また、お金を運用で増やす際によく用いられる「利回り」とは、利息のほか値上がり益などで得られる収益をまとめて、1年あたりで元本に対してどれくらいの割合になるかを示す指標です。たとえば元本100万円で株式に投資をして、1年間で配当金1万円を得て、売却して10万円の値上がり益を得たとすると、この1年間で得た収益は合わせて11万円です。このときの年利回りは11%になります。

さきほどご説明した「返戻率」は、支払った保険料に対して戻ってくるお金がどれくらいの割合になるかを示すものでしたから、利率とも利回りとも異なるわけです。また、利率や利回りは「年利率」「年利回り」のように時間あたりでの収益を指しますが、返戻率の計算では時間を考慮しないのも大きな違いです。

※写真はイメージです。

「予定利率」は保険料の割引に用いられる

ところで、保険で利率というと「予定利率」という言葉がよく使われます。こちらも先ほどの「利率」とは少々異なるものです。

生命保険の保険料は「予定率」というものを用いて決定されています。過去の死亡率を参考として将来の死亡率を見込んだ「予定死亡率」、保険会社の契約手続きや維持管理などの運営に必要な費用を見込んだ「予定事業費率」、契約者から受け取った保険料の一部を運用して得られる収益を見込んだ「予定利率」の三つがあります。いずれも将来の状況を見込んで設定され、その予定率の分だけ保険料を割り引いています。

ですから、保険の「予定利率」は後で利息がつくものではなく、あらかじめ保険料を割り引くために、保険会社の運用収益を見込んで設定されるものです。「割引率」と捉えると理解しやすいかもしれません。予定利率が高いほど保険料は割安になり、予定利率が低いほど保険料は割高になります。これは貯蓄型の保険でも、掛け捨て型の保険でも同様です。

ただ貯蓄型の保険の場合、契約時期や年齢など全く同じ条件で、将来の同じ時期に、同じ額の満期金や解約返戻金を受け取るケースを比べてみると、予定利率が高い保険のほうが、低い保険よりも月々の保険料が割安で済みます。その分、予定利率が高い方がお金を増やしやすいともいえます。

このように、返戻率は利率、利回り、予定利率のいずれとも意味が異なります。返戻率の数字だけで、他の商品の利率や利回りと比べて有利かどうかは判断できないことを知っておきましょう。

返戻率は契約年数が長いほど高くなる

では保険を検討するとき、返戻率はどのように活用するとよいのでしょうか? いろいろな考え方があると思いますが、基本的には貯蓄型の保険商品どうしを比較する際の参考としてチェックするのが良いでしょう。

一般的に、個人向けの貯蓄型の保険では、契約年数が長くなるほど返戻率が高くなります。短期間では100%を下回ることが多いです。「貯蓄型の保険」というと、支払った保険料がそのままたまるとイメージする人もいますが、それは誤りです。100%を下回る時期に解約すると、支払ったよりも少ない金額しか戻ってきません。何年後になったら100%を超えるかどうかはぜひ確認しておきましょう。その期間までは解約しないつもりで契約すると安心です。

保険商品によっては、返戻率が100%を超えた後も解約せずに契約を維持し続けると、さらに返戻率が上がっていくものもあります。何年後には返戻率がいくつになって、解約返戻金がいくらになるのか、あるいは満期時にはいくらになるのかを把握しておくと、ライフプランに合わせて受け取りの時期を決めやすいでしょう。

返戻率は、保険会社で作ってもらう設計書などに書いてあることが多いです。5年後、10年後など区切りの良い経過年数時点での返戻率は、保険証券に記載されることもあります。もし見当たらなければ、保険会社に問い合わせると確認できます。

保険を検討する際に出てくる用語には専門的なものも多く、わかりづらいと感じるかもしれません。ですが、コツコツ支払ったお金を上手に活用するために、ぜひ意味を正しく知っておきましょう。

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