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セクター選び明暗　ニュートラル好調〈１年トータルリターン〉

　今回は、追加型の株式投資信託２１２８本のうち、純資産額が１０億円以上のファンドを対象とし、モーニングスターが独自にポートフォリオや投資方針から７０に分類したピア・グループ分類の過去１年間（１２月末基準）におけるトータルリターンのランキングをみた。今回、取り上げたピア分類は「国内大型ブレンド」「国際債券・エマージング（為替ヘッジなし）」「国内ハイブリッド・オルタナティブ運用」。

　過去１年の東京株式市場の動きは年間を通して諸外国に大きく出遅れた形となった。米ダウ工業株３０種平均指数は１６．２９％上昇したが、ＴＯＰＩＸは１年間で１．９０％の上昇だ。

　こうしたなか「国内大型ブレンド」におけるトータルリターンのランキングでは、「ＪＰＭ　日本株・オープン」が９．９６％で首位。輸送用機器・電機機器といった好調セクターへの投資比率が高かったことにより成績を伸ばしている。

　「国際債券・エマージング（為替ヘッジなし）」では、「ＪＰＭ　新興国ソブリン・オープン」が１３．４６％でトップ。新興国の政府・政府機関が発行する米ドル建ての債券を投資対象としているが、主に国別投資配分で超過収益をあげている。

　「国内ハイブリッド・オルタナティブ運用」では「ＧＳ　日本株式マーケット・ニュートラルＦ」が７．２２％のリターンで１位。市場全体の動きを抑制しながら銘柄選択により付加価値を狙うファンドの一つだ。

（モーニングスター社）http://www.morningstar.co.jp