不動産株式が好調　オフィス運用型も〈１年トータルリターン〉

　今回は、追加型の株式投資信託２２１６本のうち純資産額が１０億円以上のファンドを対象としてモーニングスターが独自にポートフォリオや投資方針から７０に分類したピア・グループ分類の過去１年間（４月末基準）におけるトータルリターンのランキングをみた。今回取り上げたピア分類は「国内中型グロース・純資産額１００億円未満」「国際株式・欧州（為替ヘッジなし）」「Ｊ―ＲＥＩＴ」の三つだ。

　過去１年の東京株式市場の動きは、世界的な大きな株高に出遅れた上、２月末の調整後も伸び悩み、やや下落した形となった。この１年間で米ダウ工業株３０種平均指数は１４．９２％上昇したが、ＴＯＰＩＸは０．９０％の下落となっている。

　こうした中、「国内中型グロース・純資産額１００億円未満」におけるトータルリターンのランキングでは、ピア・グループの平均がマイナス４．５０％なのに対して、１位の「（ターゲットインデックスＳ）　Ｎ不動産」や２位の「（業種選択Ｆ）　Ｎ不動産・電鉄」という国内の不動産関連株式に投資するファンドが１０％以上のリターンを出し上位を占めた。

　「国際株式・欧州（為替ヘッジなし）」では、「フィデリティ・欧州株・ファンド」が３０．４４％でトップ。先進国だけでなく、南アフリカやトルコといった新興国への投資も組み入れており、好成績を持続している。

　「Ｊ―ＲＥＩＴ」では野村アセットマネジメント社の「Ｊ―ＲＥＩＴオープン」が５９．０８％のリターンで１位。ピア・グループ内では、オフィスビル運用型への投資ウエートの高いファンドが上位だが、パフォーマンスにまだ大きな差は出ていないようだ。

（モーニングスター社）http://www.morningstar.co.jp