ＴＯＰＩＸ上回る　北欧や東欧が優位〈１年トータルリターン〉

　今回は、追加型の株式投資信託２３２６本のうち、純資産額が１０億円以上のファンドを対象として、モーニングスターが独自にポートフォリオや投資方針から７０に分類したピア・グループ分類の過去１年間（９月末基準）におけるトータルリターンのランキングをみた。今回、取り上げたピア分類は「国内大型バリュー」「国際債券・欧州（為替ヘッジなし）」「国内ハイブリッド・安定」の三つだ。

　この間の東京株式市場の動きは２月末の世界同時株安、７月の米国のサブプライムローン問題による下落から回復が遅れる展開。この１年間で米ダウ工業株３０種平均指数は１８．９８％上昇したが、ＴＯＰＩＸは０．３７％の上昇にとどまっている。

　こうした中、「国内大型バリュー」においてはピア・グループ平均が１．０３％のリターンを出しＴＯＰＩＸを上回っている。トータルリターンのランキングでは、「ＧＳ　日本株・プラス（通貨分散コース）」が１０．９６％のリターンを出して１位。日本株式への投資と同時に、通貨・金利取引を活用して複数の主要通貨への分散投資を行い、内外短期金利差に相当する収益の獲得が好成績につながったようだ。

　「国際債券・欧州（為替ヘッジなし）」では、「ダイワ・ヨーロッパ債券Ｆ（毎月分配型）」がトップ。他のファンドに比して北欧・東欧通貨圏への投資割合が大きく、平均利回りの高かったことが影響している。

　「国内ハイブリッド・安定」では「野村　世界６資産分散投信（安定コース）」が１位。国内債券中心の運用であるが、外国株式への投資ウエートが比較的高く、ＲＥＩＴを加えた資産構成が好成績の要因だ。

（モーニングスター社）http://www.morningstar.co.jp