平均リターン３％　ニュートラル優位〈１年トータルリターン〉

　今回は、追加型の株式投資信託２，３７０本のうち、純資産額が１０億円以上のファンドを対象として、モーニングスターが独自にポートフォリオや投資方針から７０に分類したピア・グループ分類の過去１年間（１０月末基準）におけるトータルリターンのランキングをみた。今回、取り上げたピア分類は「国内中型バリュー」「国際債券・オセアニア（為替ヘッジなし）」「国内ハイブリッド・オルタナティブ運用」の三つだ。

　過去１年の東京株式市場の動きは、世界同時株安・米国のサブプライムローン問題・円高といった要因から神経質な展開となった。この１年間でダウ工業株３０種平均指数は１５．３１％上昇したが、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は０．１６％の微増となっている。

　こうした中、「国内中型バリュー」においてはピア・グループ平均が３．４４％のリターンを出しＴＯＰＩＸを上回っている。トータルリターンのランキングでは、「株主還元株オープン」が１７．２１％のリターンで１位。株主資本の成長が期待される銘柄に投資するファンドで、卸売・輸送用機器セクターへの投資割合が大きかったことが好成績につながったようだ。

　「国際債券・オセアニア（為替ヘッジなし）」では「三菱ＵＦＪ　豪ドル債券インカム」がトップ。他のファンドに比べて、豪ドル建て以外の政府機関債などへの投資割合が大きく、平均利回りの高かったことが影響している。

　「国内ハイブリッド・オルタナティブ運用」では「ユナイテッド・日米株式・ニュートラル」が１位。日米の市場に中立な運用で、リターンは比較的安定しており、米国における銘柄選択の良さが光っている。

（モーニングスター社）http://www.morningstar.co.jp