株安メリット型が１・２位　コモディティ型も好調持続〈６カ月トータルリターン〉

　今回は、モーニングスターが評価対象としている追加型の株式投資信託２５４２本のうち、純資産額が１０億円以上のファンドを対象として、４月末までの過去６カ月間におけるトータルリターンのランキングを見た。

　この間の東京株式市場は、サブプライム問題や円高傾向の持続により、３月中旬にかけて下値を切り下げた。その後は、割安感の強まりなどから反発する展開となったが、同期間のＴＯＰＩＸは１６．１４％の下落となった。

　このような環境の中、４月末までのトータルリターンのランキングでは、トップ２０位中４本をブル・ベア型が、９本をコモディティ関連が占めた。

　１位の「日経２２５ベア型オープン」に続き、２位には「（日本トレンドＳ）　リバース・トレンド」が入った。両ファンドは、基準価格が国内株式市場全体の値動きの２倍程度反対に動く（株式市場が下落した場合は基準価格が上昇する）ことを目指している。

　３位の「住信　コモディティ・オープン」は、原油、金などの１９商品先物指数で構成される「ダウジョーンズＡＩＧコモディティ・インデックス」をベンチマークとしている。商品市況への資金流入の継続が好パフォーマンスへとつながった。

　１５位には「アクサ・ローゼンバーグ　日本株式ＬＳファンド」がランクイン。定量モデルにより適正株価を算出し、割安株を「買いもち」する一方で、割高株を「売りもち」する。両者に等金額ずつ投資することで、絶対値基準での成長を目指している。

（モーニングスター社）http://www.morningstar.co.jp