上位２０中１４本が国内債券型　ハイブリッド型も２本入る〈リターンの半年間比較〉

　今回は、モーニングスターが評価対象としている追加型の株式投資信託２６３２本のうち、純資産額が１０億円以上のファンドを対象として、１０月末までの過去６カ月間におけるトータルリターンのランキングを見た。

　この間の東京株式市場は米国発の世界的な金融不安や景気後退懸念から、大幅に調整する展開となり、１０月にはＴＯＰＩＸがバブル崩壊後の安値を更新。同期間のＴＯＰＩＸは３６．１８％下落した。

　こうした環境の中、１０月末までのトータルリターンのランキングでは、トップ２０位中４本をブル・ベア型が、２本をハイブリッド型が、１４本を国内債券型が占めた。

　１位には「（野村ブル・ベア）日本スーパーベア５」がランクイン。基準価格が国内株式市場全体の値動きの２倍程度反対に動く（市場が下落した場合は基準価格が上昇）ことを目指している。

　６位の「日本株コアα」は、国内現物株式に投資するとともに、ＴＯＰＩＸ先物などを売り建てる。これにより、市場全体の値動きから変動を受けにくい状態（ニュートラル）を維持しながら、超過収益の獲得を目指す。０８年１０月末時点では、情報・通信を中心に３７銘柄に投資している。

　８位にランクインした「ＤＬＩＢＪ　公社債オープン（短期コース）」は、国内格付け機関による格付けがＢＢＢマイナス格以上の国内公社債に投資。０８年１０月末時点における組み入れ債券の平均格付けはＡＡ格相当であり、構成比率は国債が７２．１％、事業債が２６．９％となっている。

（モーニングスター社）http://www.morningstar.co.jp