国内債権型が上位２０中８本　国際債権型ファンドも４本〈６カ月トータルリターン〉

　今回は、モーニングスターが評価対象としている追加型の株式投資信託２６１５本のうち、純資産額が１０億円以上のファンドを対象として、１１月末までの過去６カ月間におけるトータルリターンのランキングを見た。

　この間の東京株式市場は、世界的な金融不安や景気減速懸念に加え、国内では輸出関連企業の業績見通しの急速な悪化から、ＴＯＰＩＸが４０．７１％の大幅下落となった。

　こうした環境の中、半年間のトータルリターンのランキングではトップ２０位中５本をブル・ベア型が、４本を国際債券型が、８本を国内債券型が占めた。

　２位の「（野村ブル・ベアＳ３）　円高ユーロ安３」は、１３本のスイッチング可能なファンドで構成される「野村ブル・ベアＳ３」の一つ。円高・ユーロ安の場合には、為替変動の２倍程度基準価格が上昇することを目指している。

　１２位には「（ＣＳ・ファンドＳ）　海外高格付け債Ａ」がランクイン。為替ヘッジありで、日本を除く主要先進国の投資適格債に投資を行い、ポートフォリオ全体の平均格付けをＡ格相当以上に維持する。０８年１０月末時点の種類別投資比率は、ソブリン債７６．４％、投資適格事業債１０．７％などとなっている。

　１９位にランクインした「ジャパン・ソブリン・オープン」は、日本国債に投資をし、原則として毎月分配を行う。残存期間ごと（最長１０年程度）に投資額面金額が同額程度になるように投資することで、金利変動リスクを平均化する運用（ラダー運用）を行う。

（モーニングスター社）http://www.morningstar.co.jp