米低格付け債型の人気続く　１年決算型に見直しの動き〈純資産残高の増加ランキング〉

　今回は、人気や運用成績の目安となる純資産残高が増加したファンド（投資信託）を紹介します。過去３カ月間の残高増加額の上位２０本について分析した結果です。

　まず、残高増減の前提となる世界の株式市場の動きを確認しましょう。９月末までの３カ月間は、日本こそ日中摩擦への警戒感から上値が抑えられましたが、欧米や東南アジア、さらに中南米も上昇しました。９月に米金融当局が量的緩和第３弾を発表したことで、世界的に過度なリスク回避姿勢が後退したためです。

　ランキングでは「野村米国ハイ・イールド債券投信（豪ドルコース）」が３カ月連続で首位を維持しました。同ファンドが投資対象としているのは、株式と似た値動きをすることで知られるハイ・イールド債券（信用格付けが低い分、利回りが高く設定されている事業債）です。足元でリスク選好が高まり、株式と同様にハイ・イールド債券の価格も上昇したため、安定した成績を収め、好調な販売にもつながりました。

　なお、１４位の「アムンディ・りそな米国ハイ・イールド債券ファンド（ブラジルレアルコース）」も「野村米国」と同様、米国のハイ・イールド債券に投資する通貨選択型で、８月の３４位から一気に順位を上げました。

　また、今回は３位に「日興グラビティ・ファンド」、１５位に「ＵＢＳグローバル好利回りＣＢファンド」と、９月に設定されたばかりの新ファンドが２本ランクインしました。「日興グラビティ」は、「２国間の貿易量は、経済規模が大きく、距離が近いほど大きくなる」というグラビティ理論に基づいて、日本を含むアジアの成長企業を選び、その株式に投資します。

　世界各国の転換社債（一定の条件で株式に転換できる権利のついた社債）に投資する「ＵＢＳグローバル好利回りＣＢ」は、５月と８月にも同じ投資方針のファンドが設定されており、シリーズ化されています。

　両ファンドの最大の特徴は、毎月分配型が圧倒的な支持を集める中では珍しい年１回決算型であるという点です。「非・毎月分配型」を見直す動きも出ていることが分かります。（リッパー・篠田尚子）

（トムソン・ロイター）http://www.reuters.co.jp

調査対象はオープン型投信で、残高が10億円以上の1859本（9月末時点、単位：100万円）。上場投信と確定拠出年金・ラップ口座向け専用ファンド、デリバティブ型を除く。残高と増加額が同じファンドは7月以降の設定。★は通貨選択型（リッパー調べ）