中小型株タイプ過半占める　成長見守る投資姿勢が重要〈基準価格の上昇率ランキング〉

　今回は、この６カ月間で好成績をあげたファンド（投資信託）について紹介します。基準価格（分配金の再投資後）の騰落率（上昇率）で上位２０本を分析しました。

　まずはマーケットの動きです。５月末までの半年間で見ると、５月下旬以降に調整が入ったものの、日本株は力強く上昇しました。日経平均株価は４６％上昇。東証マザーズ指数は１２６％（２．２６倍）という驚異的な上昇率を記録しました。外為市場では米ドルとユーロがともに対円で約２０％上昇するなど円安が進みました。足元で円相場は１ドル＝１００円を割っていますが、半年前に８０円台だったことを考えると、過度な円高が是正されたといって良いでしょう。

　こうした中、ランキングは前月と同様に、日本株に投資するタイプで占められました。うち１１本はジャスダックやマザーズなどの新興市場に上場する株式を組み入れた中小型株型で、４月の９本から２本増えました。

　２カ月連続で首位に立った「ＪＡＳＤＡＱ―ＴＯＰ２０指数」が、４８９％という群を抜いて高い上昇率となったことからも分かるように、新興市場の銘柄は時に「大化け」します。半年で約５倍というと、まるで夢のような数字に感じられますが、数々の好条件が重なった結果でした。

　新興市場には日常生活でなじみのある企業も多く上場しています。個人投資家に人気が高く、実際の取引も個人投資家が中心だとされ、株価上昇時には過熱感が出やすく、下落時は一気に下げる傾向があります。個人投資家の投資目的や銘柄選好は多様ですから、相場の見通しが立てにくく、専門家の意見も割れやすいという点は覚えておきましょう。

　６月に入り、日本株は一進一退の展開が続いています。国内外の金融政策の動向や為替など、様々な材料に反応しながら上下する株価を見て、不安に感じている方も多いと思います。また、昨年末以降の株価急上昇で、わずかな基準価格の上昇では満足できなくなった方もいるのではないでしょうか。

　しかし、本コラムでも何度もお伝えしているように、ファンドは元来、中長期投資を前提に運用される金融商品です。運用を担うファンドマネジャーは、中長期にわたって安定したリターンを出すために様々なリスクを調整しています。このため、相場が大きく動いても、基準価格には意外と反映されないということも起こります。わずか数カ月で果実を得ようとせず、どっしりと構えてファンドの成長を見守ることが何より重要です。（リッパー・篠田尚子）

（トムソン・ロイター）http://www.reuters.co.jp

**■この6カ月間で値段が上がったファンドは？**
順位	4月の順位	騰落	ファンド名	運用会社	上昇率（％）	資産タイプ
1	1	→	ＪＡＳＤＡＱ-ＴＯＰ20指数ファンド	三井住友	489.36	株式
2	2	→	証券ジャパン日本株オープン	ＤＩＡＭ	187.04	株式
3	3	→	ソフトバンク＆ＳＢＩグループ株式ファンド	ＳＢＩ	154.53	株式
4	4	→	ネット証券専用ファンドシリーズ新興市場日本株レアル型	ＤＩＡＭ	126.22	株式
5	5	→	ＤＩＡＭアジア関連日本株ファンド	ＤＩＡＭ	125.48	株式
6	11	↑	日本新興株オープン	日興	125.25	株式
7	8	↑	ＤＩＡＭ新興市場日本株ファンド	ＤＩＡＭ	111.27	株式
8	15	↑	エース新小型成長株オープン	ＢＮＰ	102.62	株式
9	14	↑	ＳＢＩ小型成長株ファンドジェイクール	ＳＢＩ	101.85	株式
10	7	↓	ＪＦジャパン・ディスカバリー・ファンド	ＪＰＭ	99.47	株式
11	9	↓	ＪＰＭ・Ｅ-フロンティア・オープン	ＪＰＭ	99.36	株式
12	12	→	日興中小型グロース・ファンド	日興	98.85	株式
13	6	↓	ＪＰＭザ・ジャパン	ＪＰＭ	98.48	株式
14	16	↑	スーパーグロース小型株オープン	ＢＮＰ	97.19	株式
15	13	↓	ニューセンチュリーオープン	野村	93.56	株式
16	19	↑	日興グローイング・ベンチャーファンド	日興	91.50	株式
17	18	↑	レインボーファンド（情報エレクトロニクスファンド）	野村	89.57	株式
18	10	↓	成長株ジャパン・オープン	国際	88.28	株式
19	21	↑	小型株ファンド	明治安田	88.17	株式
20	34	↑	ＪＰＭ店頭株オープン’96	ＪＰＭ	87.91	株式